ARM Holdings (NASDAQ: ARMH) пережила огромный рост за последнее десятилетие, так как чипы, построенные на архитектуре ARM, доминировали на рынке мобильной связи, обеспечивая питание огромного большинства смартфонов и планшетов. Бизнес-модель ARM по проектированию и лицензированию своих чипов, а также ее архитектура, а не продажа чипов напрямую, привели к чрезвычайно высокой рентабельности, и у компании есть много возможностей для роста, доступных в будущем. Имея это в виду, давайте рассмотрим три ключевых номера, которые необходимо знать инвесторам ARM.
12 миллиардов ARM-чипы находятся в самых разных продуктах, помимо смартфонов и планшетов. В течение 2014 года было выпущено 12 млрд. Чипов на основе ARM, и за последние пять лет это число выросло с поразительным 20% -ным усугубленным ежегодным темпом роста.
ARM обычно получает роялти за каждый проданный чип, основанный на цене чипа, поэтому все чипы не создаются равными. ARM получает гораздо больше для каждого высокопроизводительного процессора приложений, поставляемого на флагманском смартфоне или планшете, чем чип, который управляет дешевым телефонным аппаратом, поэтому абсолютное количество отправленных фишек должно рассматриваться в контексте.
Тем не менее, доминирование ARM на многих своих рынках впечатляет. Доля компании на рынке процессоров приложений составляет 85%, доля рынка компьютерной периферии - 65%, доля рынка жестких дисков и SSD - 90%, а также доля рынка автомобильных приложений на 95%.
С 2007 года компания увеличила свою долю рынка на всех рынках, на которых она конкурирует с 17% до 37%. За это время доход увеличился более чем в три раза, чему способствовал взрывной рост рынка смартфонов. Идти вперед, в то время как рост доходов может быть не столь впечатляющим, как в прошлом, у ARM есть много возможностей для роста.
2. 8 млрд. Мобильные устройства представляют собой очень важный рынок для ARM. В 2014 году ARM оценивает, что общий адресный рынок для смартфонов, планшетов и ноутбуков составляет 15 миллиардов долларов. К 2020 году компания ожидает, что этот адресный рынок вырастет до 25 миллиардов долларов, при этом ожидается, что общее количество процессоров приложений достигнет 2,8 миллиарда, по сравнению с 1,8 миллиарда в 2014 году.
Наряду с растущим числом устройств увеличивая доходы от роялти, ARM также ожидает увеличения размера роялти, которые он получает за устройство. Более продвинутые технологии, такие как архитектура ARMv8-A от ARM, обеспечивают более высокие платежи по роялти, а дополнительные чипы для подключения и сенсоров могут также повысить роялти, особенно для устройств более высокого уровня.
К 2020 году ARM ожидает, что премиальные смартфоны будут в 20 раз превышать роялти, которые ARM получает за телефон с голосовым телефоном. Сам процессор приложений будет поставлять около 12-кратного гонорара за голос, а остальные - от чипов подключения и датчиков. В дополнение к смартфонам и планшетам, ARM ожидает, что к 2020 году 250 миллионов ноутбуков и устройств 2-в-1 будут питаться от микросхем ARM, предоставляя в пять-двадцать раз больше голосов.
Рост числа мобильных устройств, а также потенциал увеличения роялти за устройство, дает ARM возможность продолжать быстро увеличивать доходы от роялти в ближайшие годы.
20% В 2014 году ARM практически не существовала на рынке серверных чипов. Intel полностью доминирует в центре обработки данных, и для чипов на базе ARM не будет легкой задачи, чтобы получить значимую опору.
Несмотря на трудности, связанные с этим, ARM ожидает 20-процентную долю рынка серверных чипов к 2020 году. ARM начинает получать некоторую тягу; Lenovo строит прототип ARM-сервера, и Hewlett-Packard начала поставлять 64-битные серверы ARM в прошлом году. Платежный процессор PayPal также недавно объявил, что он развернул серверы ARM, хотя объем развертывания остался неуказанным.
Фишки серверов представляют собой одну из самых больших возможностей для ARM для роялти, которая будет компенсировать низкий объем по сравнению с рынком приложений. Если ARM сможет убрать значительную долю рынка от Intel в течение следующих пяти лет, это, вероятно, станет очень значимым источником роста выручки. Но никаких гарантий нет, и Intel, безусловно, предпримет шаги, чтобы предотвратить ARM от вторжения в очень прибыльный бизнес-центр.
Следующий миллиард Apple Apple Apple забыла показать вам что-то на своем недавнем мероприятии, но некоторые аналитики Wall Street не пропустили ни одного удара: есть небольшая компания, которая оснащает совершенно новые гаджеты Apple и приближающаяся революция в технологиях. И его цена на акции имеет почти неограниченное количество возможностей для ранних инвесторов! Чтобы быть одним из них, просто нажмите здесь.
Тимоти Грин не имеет позиции в упомянутых акциях.