Linn Energy (NASDAQ: LINE) была невероятно неустойчивой в 2015 году. В течение года количество подразделений компании выросло более чем на 35%, но сейчас подразделения выросли чуть менее 3%. Вот три вещи, которые мог бы сделать Линн, чтобы подтолкнуть свою цену за единицу к тем высотам и за ее пределами.
1. Начните использовать DrillCo Одной из стратегий Linn Energy является поиск частного капитала для финансирования роста. До сих пор в этом году он получил $ 1. 5 миллиардов в частном капитале. Одной частью этого частного капитала является компания DrillCo стоимостью 500 миллионов долларов США, которая предоставляет компании капитал для бурения скважин, не тратя деньги на собственный баланс.
До сих пор Линн еще не использовал любую из этих денег, поскольку ищет подходящую возможность инвестировать капитал. Одна из возможностей, которую он может использовать, - это использовать DrillCo для бурения скважин на оставшейся 6 600-акровой позиции компании в бассейне Мидленда. На вопрос о том, как использовать эту площадку для DrillCo на конференции в первом квартале, CFA Коля Роков сказал, что в то время, когда он продолжает торговое диалоговое окно, у компании также есть «ряд различных возможностей для развития в настоящее время, и мы можем продолжать оценивать эту, "с DrillCo является одним из вариантов.
Приведение DrillCo в работу или бурение на его территории в районе Midland Basin, или в каком-либо другом месте, может обеспечить повышение цены за единицу, поскольку это беспроцентный рост для Linn Energy.
2. Сделать сделку с помощью AcquisitionCo Другой частный механизм финансирования частного капитала Linn - это предприятие AcquisitionCo, которое предоставляет ему до 1 миллиарда долларов в уставном капитале для финансирования приобретения. Это транспортное средство, которое с рычагом и вкладом Линна предоставляет компании военный сундук более чем на 2 доллара. 5 миллиардов для приобретений.
Использование этого автомобиля для совершения сделки может привести к росту цены на Linn, поскольку оно обеспечивает относительно низкий рост с большим потенциалом роста. Роков отметил на конференции в первом квартале, что компания планирует использовать AcquisitionCo для приобретения активов, которые могут быть не совсем подходящими для бизнес-модели снижения производства Linn Energy. Вместо этого компания будет использовать AcquisitionCo для приобретения компании ранее в своем жизненном цикле, а затем, поскольку скорость снижения приобретенных активов умерет, Linn может отказаться от этого в свой собственный портфель, что означает встроенный рост для компании.
3. Используя свою покупательную способность для приобретения конкурента Цель AcquisitionCo заключается в покупке активов или компаний, которые в настоящее время не подходят в бизнес-модели MLP с низким уровнем снижения, например актива, основанного на горизонтально пробуренных скважинах сланца.Это оставляет все другие возможности приобретения, открытые для Linn, для покупки за собственный счет. Компания заявила, что ее предпочтение заключается в использовании капитала для совершения приобретений в этой среде, и одной из действительно привлекательных возможностей было бы приобретение меньших МЛП вверх по течению в обмене единиц за единицу. Это соответствовало бы последним тенденциям, так как в последние месяцы сектор MLP наблюдал большую консолидацию, и за последние несколько месяцев были отмечены три заметных сделки.
Один MLP, который выглядит идеально подходящим для Linn, Legacy Reserves (NASDAQ: LGCY). Верхний MLP уже работает как многие из бассейнов, как Linn, поскольку Legacy имеет основные области в Скалистых горах, в Перми и на Среднем континенте. В дополнение к этому, Legacy Reserves имеет относительно сильный баланс, что означает, что приобретение не будет отрицательно влиять на кредитные показатели Linn.
Еще одна причина, по которой Legacy Reserves выглядит как неотъемлемая подгонка, заключается в том, что компания имеет прочную позицию в Перми, которая, как отметила Legacy, будет лучше всего развита в DrillCo. Фактически, компания заявила, что может потратить 500 долларов на первоначальные проекты в течение ближайших нескольких лет, и это, скорее всего, то, что Linn имеет на своем собственном DrillCo. Приобретение компании, такой как Legacy Reserves, будет иметь большое значение для Linn Energy, так как это может улучшить баланс и возможность ее использования, что также может повысить стоимость единицы продукции компании.
Прибыль для инвесторов Цена за единицу Linn Energy за последний год была довольно изменчивой. Однако, используя свой частный капитал или сделав приобретение, Linn Energy может возбудить инвесторов, что повысит цену единицы.
Эта отрасль стоимостью 19 триллионов долларов может разрушить Интернет
Одна из самых современных технологий должна положить конец Всемирной паутине. И если вы действуете быстро, вы можете быть среди опытных инвесторов, которые пользуются прибылью от этого потрясающего изменения. Эксперты называют это крупнейшей возможностью для бизнеса в истории капитализма … The Economist называет его «преобразующим» … но вы, вероятно, просто назовете его «как я сделал свои миллионы». Не будьте слишком поздними для вечеринки - нажмите здесь, чтобы купить один запас, когда Интернет становится темным.
Matt DiLallo владеет акциями компании Linn Energy, LLC.