ОПРЕДЕЛЕНИЕ «Обмен задолженностей»
Обмен процентных ставок, в котором плавающий платеж основан на процентной ставке на конец периода. Оплата производится в конце периода, устраняя временную задержку между установкой суммы и ее оплатой.
BREAKING DOWN «Замена сумм»
Этот тип свопа часто используется спекулянтами, которые пытаются предсказать кривую доходности. Он лучше подходит для спекуляции, чем обычный обмен процентных ставок, поскольку он позволяет спекулянтам получать платежи, которые отражают своевременность их прогнозов.
Например, предположим, что спекулянты считают, что текущая кривая доходности слишком плоская. Они могут приобретать своп подзаголовков, которые будут платить им платный платеж за каждый период. Фиксированный платеж будет установлен с учетом текущей рыночной доходности. Если спекулянты правильны и кривая доходности обтекает, они получат более высокий плавающий платеж, сохраняя при этом относительно более низкий фиксированный платеж.