Подразумеваемая ставка репо

Что такое «Предполагаемая ставка репо»

Предполагаемая ставка репо - это норма прибыли, которую можно получить, одновременно продавая фьючерсы на облигации или форвардный контракт, а затем покупая фактическую облигацию равную сумму на денежном рынке с использованием заемных средств. Облигация удерживается до тех пор, пока она не будет передана в фьючерсный или форвардный контракт, и кредит погашается.

ВЫКЛЮЧЕНИЕ «Предполагаемая ставка репо»

Показатель репо относится к полученной сумме, рассчитанной как чистая прибыль, от обработки продажи фьючерсного контракта на облигации или другой эмиссии, а затем используя заемные средства для покупки облигации той же стоимости с доставкой, имеющейся на соответствующую дату расчетов. Подразумеваемая ставка репо поступает с рынка обратного репо, который имеет аналогичные переменные прибыли / убытка, как подразумеваемая ставка репо, и обеспечивает функцию, аналогичную функции традиционной процентной ставки.

Понимание Repos

Репо относится к соглашениям РЕПО, которые путем организации покупки и последующего продажи определенной ценной бумаги в установленный срок для предопределенной суммы выступают в качестве формы залогового кредита. Как правило, дилер заимствует сумму средств, меньшую, чем стоимость конкретной облигации от клиента, а облигация функционирует как залог. Поскольку сумма заимствования меньше, чем стоимость облигации, клиент-кредитор имеет пониженный уровень риска, если стоимость облигации уменьшается до достижения срока погашения.

Дата расчета

Условия, в отношении которых требуется погашение по кредиту, называемая датой расчета, могут отличаться. Во многих случаях средства удерживаются заемщиком только за одну ночь, в результате чего транзакция завершается в течение рабочего дня. Более длительные сроки могут быть доступны, хотя большинство из них осталось до 14 дней.

В сделках между фондами денежного рынка и хедж-фондами банк может участвовать в качестве посредника. Это позволяет фондам денежного рынка, которые поддерживаются денежными средствами, и хедж-фондам, которые традиционно поддерживаются облигациями, плавно перемещают средства между компаниями.

Рынок, на котором происходят эти транзакции, называется рынком репо. После финансового кризиса 2008 года размер рынка репо сократился примерно на 49%, что было вызвано нежеланием банковской отрасли кредитовать Treasurys. Это, в свою очередь, сделало более сложным для инвесторов на рынке репо поиск заинтересованных заемщиков, ищущих наличные деньги.

Приложения за пределами рынка облигаций

Все типы фьючерсов и форвардных контрактов имеют подразумеваемую ставку репо, а не только облигационные контракты. Например, цена, при которой пшеница может быть одновременно приобретена на рынке наличных денег и продана на фьючерсном рынке, за вычетом расходов на хранение, доставку и заимствование, является подразумеваемой ставкой репо.На рынке ценных бумаг с ценными бумагами с ипотечным покрытием подразумеваемая ставка репо известна как арбитраж с долларовым рублем.