В рамках сектора биотехнологии в течение последних двух недель в течение многих двух недель не было более жаркой компании, чем Galena Biopharma (NASDAQ: GALE).
Galena, которая фокусируется на разработке противораковых вакцин, направленных на повышение способности иммунной системы пациента бороться с рецидивом рака, показала, что его цена на акции колеблется от 1 доллара США. 42 с 26 мая до 2 долларов США. 24 по состоянию на заключительный звонок в понедельник, 8 июня. В целом, это работает на 58% больше, чем за девять торговых сессий, при этом акционеры испытывают всего один день в тот промежуток времени.
Так что же стоит за взрывом Галены вверх? В то время как презентации в Американском обществе клинической онкологии или ASCO, безусловно, продолжали свертывать мяч, я убежден, что комментарий исследовательской фирмы Maxim Group, похоже, вызвал большую часть покупки.
Уолл-стрит и ASCO дают Galena большой импульс
С Galena оценивается всего за 1 доллар. 42 на акцию, Maxim Group опубликовала очень оптимистичный отчет по Galena, утверждая, что акции были «покупкой» и ценовой целью 2023 года, используя комбинацию свободного денежного потока для фирмы, дисконтированного EPS и «сумму - модели с 30-процентной учетной ставкой », вышли до 7 долларов за акцию. Если бы Галена могла нанести удар по цели Максима, мы бы говорили о почти 400% -ном увеличении цены акций.
Почему Максим так волнует Галену? В первую очередь это связано с способностью компании собирать партнерские отношения для своих продуктов вакцины против рака. В заметке Максима говорится, что вакцины против рака улавливают терапию Т-клеток ТАР и «собирают сопоставимые партнерские отношения с большой фармацевтикой». Следствием этого является то, что продолжающиеся положительные данные Galena с точки зрения его свинцового продукта NeuVax, который тестируется на поздней стадии исследования, известного как PRESENT, в качестве адъювантной терапии для предотвращения рецидива рака молочной железы у пациентов с низким уровнем токсичности, умеренная экспрессия HER2 или ее растущая терапия, такая как GALE-301 для лечения рака эндометрия и яичников, могут предоставлять лицензии или соглашения о сотрудничестве, которые поставляют Galena с необходимыми денежными средствами и руководством по развитию / продажам.
В частности, Maxim Group приводит данные о предстоящем выпуске промежуточных аналитических данных от НАСТОЯЩЕГО в четвертом квартале 2015 года или первом квартале 2016 года, а также о выпуске данных о GALE-301 в ASCO как о наиболее важных драйверах роста. Максим также отмечает, что Галена представит данные фазы 2 по GALE-401 для тромбоцитопении на ежегодной встрече Европейской ассоциации гематологов в период с 11 июня по 14 июня.
Должны ли вы доверять комментарию Максима? Вопрос о том, что инвесторы должны спрашивать себя здесь, заключается в том, действительно ли комментарий Максима и две публикации, представленные Галеной в ASCO, стоят около $ 133 млн в дополнительной рыночной стоимости?
С одной стороны, выпуск данных ASCO был впечатляющим. Хотя раннее исследование GALE-301 на ранней стадии, направленное на предотвращение рецидива рака яичников и эндометрия в адъювантной обстановке, было ориентировано на безопасность и оптимизацию дозы (как должны быть исследования фазы 1 / 2a), это действительно показало интригующую раннюю эффективность.
В группе пациентов с высокой дозой (1 000 мг), предназначенной для лечения 15 пациентов, только у одного был рецидив рака (6,7%) в 9-месячном среднем периоде наблюдения по сравнению с 11 из 22 человек в группе контрольной вакцины, которая имела рецидив (50%). Это привело к двухлетней оценке безрецидивной выживаемости 85,7% в руке GALE-301 в размере 1 000 мг и всего 19,2% для группы контрольных вакцин, а также 78% -ному снижению относительного риска повторения. Следует отметить, что p-значение или оценка того, что шанс сыграл свою роль, были довольно высокими при 0. 09 в двухлетней бесплодной оценке, но учитывая, что данные ранней стадии не сфокусированы на эффективности, могут быть упущены без особого беспокойства в этот момент.
NeuVax также обладает большим потенциалом. В пятилетнем исследовании средней ступени NeuVax привело к 78% -ному снижению риска рецидива рака у выбранных пациентов с раком молочной железы по сравнению с плацебо. Как вы можете себе представить, на промежуточном аналитическом обновлении в ближайшие три-девять месяцев много.
С помощью иммунотерапии рака, привлекающей внимание Уолл-стрит, не исключено, что Галена находится на радаре нескольких крупных фармацевтических компаний или крупных биотехнологических компаний.
Но имейте это в виду Однако инвесторы также должны понимать, что комментарии аналитиков редко оказывают долгосрочное влияние на цену акций. В то время как комментарии Максима могут сильно повлиять на стоимость акций Galena за последние две недели, его комментарий, вероятно, не изменил инвестиционный тезис многих инвесторов Galena.
Есть другие вопросы, вызывающие озабоченность, помимо идеи, что комментарии аналитиков имеют краткосрочный эффект на цены акций.
Источник; Галена Биофарма.
Например, приобретенные продукты Galena, Abstral для прорыва боли в раке, и Zuplenz для тошноты и рвоты, вызванной химиотерапией, не могут сильно влиться в потери Галены или свободный отток денежных средств. Zuplenz намерена стартовать в третьем квартале, а Galena прогнозирует совокупный доход от обоих препаратов в 2015 году в размере от 15 до 18 миллионов долларов США. Тем не менее, Galena ожидала от Abstral от 11 до 15 миллионов долларов в первый полный год на аптечных полках и заработала netting всего $ 9. 3 миллиона. Эти два генератора доходов, возможно, не все, что руководство Галени надеялось, что они будут.
Ожог наличными - еще одна серьезная проблема для Galena Biopharma. Хотя Галена закончила Q1 с $ 52. 9 миллионов наличными, это было связано только с тем, что в первом квартале он заработал почти 41 миллион долларов США в виде обычных акций.Обычные предложения акций могут разбавлять инвесторов, и, основываясь на оставшихся денежных средствах, это, вероятно, не заставит себя ждать середины 2016 года, когда я буду лучше догадываться без очередного раунда финансирования.
Наконец, он имеет риск трубопровода. Большая часть оценки Галены связана с успехом или неудачей NeuVax. Это не означает, что отказ NeuVax означает, что цена акций Galena будет равна нулю или чему-либо еще, но NeuVax представляет значительную часть премии, присущую оценке компании на сумму 360 миллионов долларов.
Что вы должны делать? Я считаю, что Максим имеет верный факт, что Big Pharma может быть заинтересована в лицензировании продуктов Galena, но я не верю, что они перейдут на свои данные GALE-301 или GALE-401. Любой умный фармацевтический или биотехнологический проигрыватель будет ждать релиза промежуточного анализа NeuVax, прежде чем вступить в партнерство с Galena.
Как я его понимаю, инвесторы не должны спешить с покупкой в Галену, потому что после выхода промежуточных аналитических данных будут доступны широкие возможности. Если вы находитесь в стороне, и данные PRESENT не соответствуют нюхательным свойствам, вы будете в восторге от того, что не купили. Даже если вы находитесь в стороне, и Galena стреляет выше на положительные данные, вы сможете покупать и извлекать выгоду из потенциальных партнерских отношений, разработки GALE-301 или GALE-401 и фактических продаж NeuVax, если они одобрены. Отсутствие одного бинарного события не означает, что вы пропустите лодку на Галене, что заставляет пообщаться с потенциально умной идеей.
Следующий миллиард Apple Apple Apple забыла показать вам что-то на своем недавнем мероприятии, но некоторые аналитики Wall Street не пропустили ни одного удара: есть небольшая компания, которая оснащает совершенно новые гаджеты Apple и приближающаяся революция в технологиях. И его цена на акции имеет почти неограниченное количество возможностей для ранних инвесторов! Чтобы быть одним из них, просто нажмите здесь.
Шон Уильямс не заинтересован в каких-либо компаниях, упомянутых в этой статье.